Energetyka
Ropa naftowa i produkty
Co przewoziła cieśnina, co jest wstrzymane, bo jego ujście nie nadaje się do użytku, i do jakiej serii cenowej należy każda liczba.
Pokrycie · Iran–Zatoka
OcenaPewność: umiarkowana
Nie jest to porada inwestycyjna. Ta sekcja wyjaśnia narażenie i kanały przenoszenia; nigdy nie rekomenduje, nie klasyfikuje ani nie wskazuje papierów wartościowych. Liczby są szacunkami i mają własne daty stanu oraz stopnie pewności.
Stan obecny
Gdzie stoi ta gospodarka
Pewność umiarkowana · Dane gospodarcze na dzień 2026-08
Narażenie gospodarcze Zatoki nie jest portfelem odrębnych ryzyk. Eksport ropy, eksport gazu, energia elektryczna i woda pitna zależą od nakładającej się infrastruktury stałej, osiągalnej z tego samego szlaku wodnego, dlatego jedno zakłócenie dotyka wszystkich czterech naraz. Dalsza część rozdziela wielkości, które zwykle zlewa się w jedną — co dany obiekt może przepuścić, co faktycznie przepuścił, co nie ma alternatywy i jaka produkcja jest wstrzymywana, bo jej ujście nie nadaje się do użytku. To analiza narażenia i transmisji, a nie porada inwestycyjna.
- Status sankcjiŚrodki ONZ przywrócone 28 września 2025 r. po uruchomieniu przez E3 mechanizmu snapback; środki UE przywrócone 29 września 2025 r.Stan na 2025-09Pewność: wysokaIran
- Status w OPECPozostaje członkiem po wystąpieniu ZEA ze skutkiem od 1 maja 2026 r.Stan na 2026-05Pewność: wysokaArabia Saudyjska
- Rozbudowa obejściaDruga linia, według doniesień zakładająca około 3.6 mln b/d przepustowości obejścia do połowy 2027 r.Stan na 2026Pewność: niskaZEAZapowiedziany plan, a nie istniejący obiekt. Vigil odnotowuje plany jako plany.
- Prognoza eksportu na 2026 r.Według doniesień około połowy wolumenów eksportu sprzed konfliktuStan na 2026Pewność: umiarkowanaKatar
Gospodarka jako obiekty analityczne Co jest narażone gospodarczo w module Iran–Zatoka — obiekty do wyboru: 7. Każdy ma własne wpisy, klasę narażenia oraz — tam, gdzie korpus go ustala — mechanizm, przez który dociera do niego presja.Zbadaj moduł Iran–Zatoka w trybie Eksploruj
Energetyka
Skroplony gaz ziemny
Zdolność zniszczona, a nie przekierowana: skraplania nie zastąpi rurociąg, a żadna zmiana trasy nie skróci naprawy.
Handel i transport
Tranzyt przez Ormuz i przepustowość obejść
Jeden szlak wodny, cztery zależności i arytmetyka obejść — porównanie przepustowości, nigdy pomiar tego, co zostało przewiezione.
Finanse
Gospodarka eksportowa Iranu
Wolumeny objęte sankcjami, towarzyszący im dyskont i zależność dochodów od relacji z jednym nabywcą.
Sankcje
Architektura sankcji
Stałe środki ograniczające Stanów Zjednoczonych i Europy wobec Iranu — architektura prawna, w której mieści się cała regionalna teczka gospodarcza.
Infrastruktura
Import energii elektrycznej, wody i paliw
Elektroenergetyka i odsalanie wody pitnej w Zatoce wymagają ciągłych dostaw paliwa, dlatego zakłócenie eksportu jest zarazem zakłóceniem wewnętrznym.
Dostęp do rynku
Morskie ubezpieczenie od ryzyka wojennego
To ochrona ubezpieczeniowa umożliwia rejs. Jej wycofanie zatrzymało ruch, którego wody nigdy nie zatrzymały — a poziom wyjściowy składek jest sporny.
Pełna ocenaBloki analizy: 10, ocenione narażenia: 4 — przypisane do powyższych obiektów; słowa samego modułu, z własnymi datami
Wszystko poniżej zostało opracowane we wpisie gospodarczym tego modułu. Liczby mają datę publikacji, z której pochodzą, a nie datę tej strony: sekcja ma stopień pewności umiarkowany, a jej liczby podano według stanu na 2026-08.
Ropa naftowa i produktyEnergetykaWysokie narażenie
| Surowiec | Dlaczego to ważne w tym regionie | Narażenie |
|---|---|---|
| Ropa naftowa i produkty rafinowane | Przez cieśninę przechodzi około 20 mln baryłek dziennie, mniej więcej jedna trzecia światowego handlu ropą. Wszystkie obejścia rurociągowe razem przesyłają ułamek tej ilości i są wyłącznie saudyjskie i emirackie — pozostałe cztery państwa Zatoki nie mają żadnej alternatywy. | Wysokie narażenie |
Wstrzymane wydobycie — seria, nie pojedyncza liczba
Stan na 2026-06
Produkcja wstrzymana, bo ujście nie nadaje się do użytku, to najczytelniejsza wielkość gospodarcza tej wojny; rosła, zamiast od razu osiągnąć pewien poziom. Podawanie „około jedenastu milionów baryłek dziennie” jako liczby przedstawia szczyt z maja–czerwca tak, jakby był stałą. Wstrzymane wydobycie nie oznacza też utraty zasobów: ropa wciąż jest w złożu, a ograniczeniem jest trasa, nie surowiec. Każdy wiersz poniżej to szacunek z EIA Short-Term Energy Outlook i nosi datę wydania, z którego pochodzi, ponieważ kolejne prognozy korygują się nawzajem, a korekta nie jest sprzecznością.
- Marzec 2026 (STEO z kwietnia)
- Wstrzymane wydobycie: 7.53 mln b/d
- Kwiecień 2026, prognoza (STEO z kwietnia)
- 9.10 mln b/d
- Maj 2026 (STEO z czerwca)
- 11.3 mln b/d
- Czerwiec 2026, prognoza (STEO z czerwca)
- 11.34 mln b/d
- 3 kw. 2026, prognoza (STEO z czerwca)
- 10.11 mln b/d
- 4 kw. 2026, prognoza (STEO z czerwca)
- 5.70 mln b/d
Źródła: US EIA Short-Term Energy Outlook and Today in Energy↗ · Congressional Research Service — Iran, the Gulf and the Strait of Hormuz
Ceny, spready i zapasy — każda liczba z nazwaną serią
Stan na 2026-07
Cena spot Brent wynosiła średnio 103 dolarów za baryłkę w marcu 2026 r., o 32 dolarów więcej niż w lutym, a dzienny odczyt spot 2 kwietnia wyniósł około 128. Maksimum kontraktów terminowych Brent z najbliższym terminem w drugim kwartale wyniosło 118 dolarów 29 kwietnia, a minimum 72 dolarów 26 czerwca. Te dwie kwietniowe liczby nie są sprzeczne: ceny spot i najbliższych kontraktów terminowych rozchodzą się przy silnej backwardacji, którą wywołuje ostry szok podażowy, a moduł za każdym razem podaje nazwę serii. Średnia dzienna zmienność wyniosła 4 dolarów za baryłkę w kwietniu–maju 2026 r. wobec 1 dolara rok wcześniej, a spread Brent–WTI rozszerzył się do 12 dolarów w marcu z 6 w lutym. Spready gazowe przesunęły się wraz z nim: Henry Hub–TTF do 14.89 dolarów za MMBtu w marcu, o 83% więcej niż w lutym, a Henry Hub–Japan-Korea Marker do 15.23, o 98% więcej, przy eksporcie LNG z USA na poziomie 17.9 Bcf/d — drugim najwyższym miesięcznym wyniku w historii.
- Brent spot, średnia miesięczna
- 103 $/bbl, marzec 2026 (STEO z kwietnia)
- Brent spot, dzienny
- ~128 $/bbl, 2 kwietnia 2026 (STEO z kwietnia)
- Kontrakty terminowe Brent z najbliższym terminem, maksimum w 2 kw.
- 118 $/bbl, 29 kwietnia 2026 (Today in Energy)
- Kontrakty terminowe Brent z najbliższym terminem, minimum w 2 kw.
- 72 $/bbl, 26 czerwca 2026
- Zapasy ropy w OECD
- najniższe od 2003 r., stan podany 9 czerwca 2026
Źródła: US EIA Short-Term Energy Outlook and Today in Energy↗ · Public market and insurance data · IEA electricity and energy-security analysis
Co obserwować
- Trajektoria wstrzymanego wydobycia i daty wydańCzy kolejne wydania prognozy nadal korygują w dół serię wstrzymanego wydobycia od szczytu z maja–czerwca i czy którakolwiek korekta odzwierciedla przywrócone ujścia, czy spadek popytu. Należy porównywać wydania tego samego rodzaju; szacunek z marca zestawiony z prognozą z czerwca mierzy wydanie, a nie wojnę.
- Pobór z zapasów i pozostały buforPoziom zapasów OECD i wielkość poboru, który dotychczas amortyzował zakłócenie. Bufor, który jest zużywany, nie jest buforem stałym.
Skroplony gaz ziemnyEnergetykaWysokie narażenie
| Surowiec | Dlaczego to ważne w tym regionie | Narażenie |
|---|---|---|
| Skroplony gaz ziemny | Blisko jedna piąta światowego eksportu LNG musi przejść przez cieśninę, a w przeciwieństwie do ropy żaden rurociąg nie zastępuje skraplania. Uszkodzenia w Ras Laffan wyłączyły zdolność produkcyjną na okres, który operator szacuje w latach — i żadna zmiana trasy go nie skróci. | Wysokie narażenie |
Gazu skroplonego nie zastąpi rurociąg
Stan na 2026-04
Argument obejścia nie obejmuje gazu, ponieważ ograniczeniem jest skraplanie, a nie trasa. 18 marca 2026 r. uszkodzono dwa z czternastu ciągów skraplania w Ras Laffan — według danych samej EIA około 17% katarskiej zdolności eksportowej, w przybliżeniu 12.8 Mtpa — a własny szacunek QatarEnergy dotyczący naprawy wynosi do pięciu lat. Atak drona 2 marca już wcześniej wstrzymał produkcję i trafił w zbiornik wody w elektrowni Mesaieed; w tym samym miesiącu uszkodzono instalację gas-to-liquids. To zdolność zniszczona, a nie przekierowana: żadna zmiana trasy jej nie skróci i nie istnieje alternatywna droga eksportu dla takich wolumenów. Eksport Kataru w 2026 r. prognozuje się na 38.7 mln t, mniej więcej połowę poziomu sprzed konfliktu, a własny szacunek utraconych przychodów QatarEnergy wynosi około 20 mld dolarów rocznie.
Źródła: IEA electricity and energy-security analysis · US EIA Short-Term Energy Outlook and Today in Energy↗ · Gulf state official government sources
Co obserwować
- Postęp naprawy w Ras LaffanKażde oświadczenie operatora, które przesuwa w którąkolwiek stronę szacunek naprawy ciągów skraplania wynoszący do pięciu lat. Zdolność skraplania nie ma substytutu, więc jest to jedyna wielkość w tym miejscu, do której nie odnosi się argument obejścia.
Tranzyt przez Ormuz i przepustowość obejśćHandel i transport
Jeden szlak wodny, cztery zależności
Stan na 2026-08
Narażenie gospodarcze Zatoki nie jest portfelem odrębnych ryzyk, które akurat leżą blisko siebie. Eksport węglowodorów, eksport gazu, wytwarzanie energii elektrycznej i odsalana woda pitna zależą od nakładających się instalacji stałych, osiągalnych z tej samej cieśniny, więc jedno zakłócenie dotyka wszystkich czterech naraz, a zwykły argument dywersyfikacji nie ma zastosowania. Przed wojną przez Cieśninę Ormuz przechodziło około 20 mln baryłek dziennie ropy i produktów — mniej więcej jedna trzecia światowego handlu ropą według mianownika CRS — oraz blisko jedna piąta światowego eksportu LNG. Te dwa mianowniki są różnymi miarami i nie są wymienne, a moduł za każdym razem, gdy podaje udział, wskazuje, którego używa.
Źródła: Congressional Research Service — Iran, the Gulf and the Strait of Hormuz · IEA electricity and energy-security analysis
Arytmetyka obejść — przepustowość to nie ulga
Stan na 2026-04
Wszystkie alternatywy dla Ormuzu razem szacuje się na 3.5–5.5 mln baryłek dziennie wobec normalnego wolumenu cieśniny wynoszącego około 20 mln. To centralna liczba modułu i jest to porównanie PRZEPUSTOWOŚCI, a nie pomiar tego, co zostało przewiezione. Saudyjski system wschód–zachód (Petroline) ma awaryjny pułap około 7 mln b/d ustalony w 2019 r. — nigdy niewykazany jako trwale utrzymywana wielkość — a Aramco ogłosiło zwiększenie do pełnej przepustowości 10–11 marca 2026 r.; przeładunki w Janbu w czasie wojny szacuje się komercyjnie na około 3 mln b/d, z czego około 2 mln trafia do własnych rafinerii Aramco nad Morzem Czerwonym, zanim można załadować ropę eksportową, a irańskie uderzenie drona w kwietniu 2026 r. czasowo wyłączyło około 700,000 b/d tej ilości. Emiracki rurociąg ADCOP do Fudżajry ma przepustowość nieco poniżej 2 mln b/d, przy czym według doniesień przesłano nim około 1.5 mln; druga linia zakładająca 3.6 mln b/d do połowy 2027 r. to plan, a nie istniejący obiekt. Iracka linia przez Turcję została ponownie otwarta we wrześniu 2025 r. i w marcu 2026 r. przesłała około 250,000 b/d wobec przedwojennego irackiego eksportu wynoszącego 3.4 mln. Bahrajn, Kuwejt, Katar i Oman nie mają żadnego obejścia.
Źródła: IEA electricity and energy-security analysis · Congressional Research Service — Iran, the Gulf and the Strait of Hormuz
Co obserwować
- Faktyczny przepływ obejść w porównaniu z ich przepustowościąZmierzone załadunki w Janbu i Fudżajrze zamiast zapowiadanych zwiększeń. W różnicy między nimi centralna arytmetyka modułu zostaje albo potwierdzona, albo skorygowana.
Gospodarka eksportowa IranuFinanse
Własna gospodarka eksportowa Iranu
Stan na 2026-06
Narażenie Iranu ma inną strukturę: jego problemem są nabywcy i kanały płatności, a nie cieśnina, nad którą leży. Do około 90% przedwojennego eksportu ropy ładowano na Wyspie Chark, wewnątrz Zatoki. Rurociąg Goreh–Jask, zbudowany w celu ominięcia cieśniny, ma projektową przepustowość 1 mln b/d, a latem 2024 r. przesyłał poniżej 70,000 b/d — w czasie konfliktu z 2026 r. załadowano tam jeden tankowiec, co jest najwyraźniejszym w module przykładem dystansu między przepustowością projektową a przepływem. Irański eksport ropy utrzymywał się mimo to na poziomie powyżej 2 mln b/d na początku marca 2026 r. według odczytu CRS, a komercyjne systemy śledzenia floty cieni szacowały go na 1.65–1.80 mln b/d ropy i kondensatu; około 90% trafia do Chin. To architektura sankcji, a nie szlak wodny, jest wiążącym ograniczeniem ceny, jaką uzyskuje Iran.
Źródła: Congressional Research Service — Iran, the Gulf and the Strait of Hormuz · US / EU / UK sanctions designations · IEA electricity and energy-security analysis
Co obserwować
- Wolumeny irańskiego eksportu i towarzyszący im dyskontCzy utrzyma się poziom około 2 mln b/d i po jakiej uzyskanej cenie. W warunkach sankcji wolumen i cena zmieniają się niezależnie, a sama liczba wolumenu nic nie mówi o przychodach.
Architektura sankcjiSankcje
The sanctions architecture — three layers, one buyer
Stan na 2026-02
Iran's sanctions sit in three layers that were laid at different times and move at different speeds. The first is United States primary and secondary sanctions on the petroleum, petrochemical, banking and shipping sectors, reactivated as a "maximum pressure" policy by a presidential memorandum in February 2025 and enforced through designations rather than statute: more than a hundred vessels were designated in the first two months of 2026 alone, alongside the exchange houses that move the proceeds and Chinese independent refineries that purchase the crude. The second is the United Nations layer: the E3 triggered the JCPOA snapback on 28 August 2025 and the pre-2015 Security Council measures — the arms embargo, the enrichment-related restrictions, the asset freezes — returned on 27–28 September 2025, with the European Union reinstating its own nuclear-related measures in step. The third is the residual EU and UK human-rights and drone-related regimes, narrower and less consequential for revenue. The architecture's effect is a discount and a dependency rather than a stoppage: exports continue, at prices set by the risk premium a sanctioned barrel carries, and about nine-tenths of them go to one buyer, which is the exposure the whole regional economic file sits inside. Enforcement actions are where the signal is; a new package that is not enforced changes nothing a tanker tracker can see.
Źródła: US / EU / UK sanctions designations · UN Security Council and Panel of Experts reporting↗ · European Union institutional texts and Council conclusions · Congressional Research Service — Iran, the Gulf and the Strait of Hormuz · Official government statements
Import energii elektrycznej, wody i paliwInfrastrukturaUmiarkowane narażenie
| Surowiec | Dlaczego to ważne w tym regionie | Narażenie |
|---|---|---|
| Import produktów rafinowanych i paliwa dla energetyki | Elektroenergetyka i odsalanie w Zatoce wymagają ciągłych dostaw paliwa, dlatego zakłócenie eksportu jest zarazem zakłóceniem wewnętrznym. Ujęte wyłącznie na poziomie krajowym. | Umiarkowane narażenie |
Strona wewnętrzna — import energii elektrycznej, wody i paliw
Stan na 2026-06
Elektroenergetyka i odsalanie w Zatoce wymagają ciągłych dostaw paliwa i gazu, dlatego zakłócenie eksportu jest jednocześnie zakłóceniem wewnętrznym, a uszkodzenie zbiornika wody w elektrowni jest wydarzeniem gospodarczym, a nie symbolicznym. Moduł ujmuje tę zależność wyłącznie na poziomie krajowym. Nie podaje marginesów wody ani energii dla poszczególnych instalacji, ponieważ dane eksploatacyjne, które pozwoliłyby zmierzyć takie twierdzenie, w większości tych państw nie są publiczne, a szacunek byłby nie do odróżnienia od wnioskowania na potrzeby wskazywania celów. Zgłaszane szkody w infrastrukturze Zatoki oceniano na początku kwietnia 2026 r. na ponad 25 mld dolarów — liczbę, którą Congressional Research Service przypisuje zewnętrznemu szacunkowi, a nie własnym wyliczeniom.
Źródła: IEA electricity and energy-security analysis · Gulf state official government sources · Congressional Research Service — Iran, the Gulf and the Strait of Hormuz
Morskie ubezpieczenie od ryzyka wojennegoDostęp do rynkuWysokie narażenie
| Surowiec | Dlaczego to ważne w tym regionie | Narażenie |
|---|---|---|
| Morskie ubezpieczenie od ryzyka wojennego | Nie towar w zwykłym sensie, a zarazem ten czynnik, który faktycznie zamknął cieśninę. To ochrona ubezpieczeniowa umożliwia rejs, a jej wycofanie w marcu 2026 r. zatrzymało ruch, którego same wody nigdy nie zatrzymały. | Wysokie narażenie |
Ubezpieczenie od ryzyka wojennego — mechanizm, który zatrzymał ruch
Stan na 2026-07
Tranzyt handlowy zatrzymały nie wody. Kluby ubezpieczeń wzajemnych P&I wydały na początku marca 2026 r. 72-godzinne wypowiedzenia, a nową ochronę wyceniano na około 30,000 dolarów tygodniowo wobec wcześniejszego kosztu około 25,000 dolarów rocznie. Statek bez ubezpieczenia nie wypływa: żaden czarterujący go nie załaduje i żaden bank go nie sfinansuje. Referencyjne stawki frachtu na trasie Bliski Wschód–Chiny osiągnęły 423,736 dolarów dziennie wobec przedkryzysowych maksimów 93,000–105,000. Poniższy przebieg składek to dodatkowa składka za ryzyko wojenne jako odsetek wartości kadłuba, według lepiej opisanego źródła.
- Przed lutym 2026
- 0.2% wartości kadłuba, już o ~60% więcej niż w 2024 r.
- W ciągu 48 godz. od 28 lutego 2026
- 1.0% wartości kadłuba
- Czerwiec 2026, według doniesień
- ~4% wartości kadłuba za 7 dni
- Lipiec 2026, segment tankowców
- 7.5–10% wartości kadłuba
- Sporny alternatywny poziom wyjściowy
- ~0.001% wartości kadłuba, bez podanej podstawy
Źródła: Public market and insurance data · Joint War Committee — Listed Areas (marine war-risk)↗ · Reuters↗
Czego dane ubezpieczeniowe nie ustalają
Stan na 2026-07
Dwa wiarygodne źródła podają przedkryzysową składkę różniącą się o dwa rzędy wielkości — 0.2% wobec 0.001% — i żadne nie określa swojej podstawy na tyle jasno, by można je pogodzić; możliwe, że jedno mierzy dodatkową składkę za ryzyko wojenne za rejs, a drugie roczną stawkę ubezpieczenia kadłuba od ryzyka wojennego. Dlatego moduł publikuje powyższy przebieg i ŻADNEGO mnożnika. Wzrost czterotysięczny czy dziesięciotysięczny zależy całkowicie od tego, który poziom wyjściowy jest właściwy, a właśnie tego nie ustalono. Mechanizm — wycofanie ochrony, rejsy niemożliwe do sfinansowania, zatrzymanie ruchu — ma odrębne przesłanki i nie zależy od skali zmiany.
Źródła: Public market and insurance data · Joint War Committee — Listed Areas (marine war-risk)↗
Co obserwować
- Stawki za ryzyko wojenne i to, czy ochrona jest w ogóle udzielanaSkładka jako odsetek wartości kadłuba oraz — bardziej rozstrzygające niż stawka — to, czy kluby ubezpieczeń wzajemnych P&I wznowią udzielanie ochrony. Ruch wraca, gdy statki da się ubezpieczyć, a nie gdy wody zostaną uznane za bezpieczne.
O tej sekcjiZakres i stałe wskaźniki obserwowalne
Analizy i wskaźniki obserwowalne, które moduł formułuje dla swojej gospodarki jako całości, a nie dla jednego rodzaju narażenia. Nie są przypisane do żadnego obiektu, bo nie należą do żadnego z nich.
Czym ta sekcja nie jest
Stan na 2026-09
To analiza narażenia i transmisji. Nie jest poradą inwestycyjną, własną prognozą ani zestawem scenariuszy. Gdy podana tu liczba jest prognozą, jest tak oznaczona i nosi datę wydania prognozy, z której pochodzi. Gdy wielkość jest sporna — jak poziom wyjściowy ubezpieczeń — moduł publikuje rozbieżność zamiast wartości środkowej, ponieważ dwie niezgodne metodologie nie są krańcami jednego przedziału.
Gospodarki podmiotówWpis gospodarczy, który Vigil prowadzi dla każdej ze stron w tym module (łącznie 16) — baza dochodowa, dane i ograniczenia, dla każdego podmiotu
Podmiot państwowy — profil gospodarczy
Iran
Gospodarka, której dochody zewnętrzne przechodzą przez jeden terminal, jedną cieśninę i w praktyce jednego klienta — i która od września 2025 r. podlega przywróconym sankcjom ONZ.
Status sankcjiŚrodki ONZ przywrócone 28 września 2025 r. po uruchomieniu przez E3 mechanizmu snapback; środki UE przywrócone 29 września 2025 r.Stan na 2025-09 · Pewność: wysoka
Koncentracja kierunków eksportuWedług doniesień około 90% do ChinStan na 2026 · Pewność: umiarkowana
Obejście, którego nie zbudowano
Rurociąg Goreh–Jask zbudowano, by przesyłać ropę do Zatoki Omańskiej, poza cieśninę. Zaprojektowano go na około milion baryłek dziennie, a według doniesień przesyłał poniżej siedemdziesięciu tysięcy, przy czym w czasie obecnej wojny załadowano tam jeden tankowiec. Narażenie Iranu na zamknięcie Ormuzu jest zatem bliższe narażeniu jego sąsiadów, niż sugeruje samo istnienie rurociągu. Sam system opisano w P3.
Pewność: umiarkowana Instrumenty sankcyjne są udokumentowane. Wolumeny eksportu opierają się na komercyjnym śledzeniu statków i na liczbach, które Congressional Research Service przytacza, ale sam nie wytwarza; te dwa źródła się nie zgadzają i żadne nie jest traktowane jako zweryfikowane.Dane gospodarcze na dzień 2026-09Iran — pełny profil →
Podmiot państwowy — profil gospodarczy
Arabia Saudyjska
Największy producent systemu, dysponujący jedyną drogą wyjścia na dużą skalę — na szlak morski, który w lipcu 2026 r. stał się sporny.
Status w OPECPozostaje członkiem po wystąpieniu ZEA ze skutkiem od 1 maja 2026 r.Stan na 2026-05 · Pewność: wysoka
Trasy przez Morze CzerwoneRopa płynąca do Azji skierowana przez Suez po ogłoszeniu blokady przez Huti; rejs Janbu–Korea Południowa wydłuża się z około 24 do około 54 dniStan na 2026-07 · Pewność: umiarkowana
Zamiana jednego wąskiego gardła na inne
Przesunięcie baryłek na zachód, do Janbu, wyprowadza je z Cieśniny Ormuz i kieruje do Bab al-Mandab, gdzie żegluga do i z portów saudyjskich od lipca 2026 r. podlega ogłoszonej blokadzie. Oba wąskie gardła najlepiej odczytywać jako jeden sprzężony system, a nie jako narażenie i środek zaradczy. Łańcuch wpływu opisano w P3.
Podmiot państwowy — profil gospodarczy
ZEA
Producent z drogą wyjścia na ocean, planem rozbudowy i bez zobowiązań kartelowych.
Rozbudowa obejściaDruga linia, według doniesień zakładająca około 3.6 mln b/d przepustowości obejścia do połowy 2027 r.Stan na 2026 · Pewność: niska Zapowiedziany plan, a nie istniejący obiekt. Vigil odnotowuje plany jako plany.
Zakłócenia w FudżajrzeWedług doniesień terminal i instalacje magazynowe trafione 3, 14 i 16 marca 2026 r.Stan na 2026-03 · Pewność: umiarkowana
Dlaczego liczba dotycząca rozbudowy nie jest liczbą przepustowości
Zapowiadane projekty rurociągowe często przedstawia się tak, jakby już zmniejszały narażenie. Moduł rozróżnia przepustowość projektową, przepustowość dostępną, faktyczny przepływ i zapowiedziane plany i nie przedstawi przyszłej linii jako obecnej ulgi. Wpis logistyczny opisano w P3.
Podmiot państwowy — profil gospodarczy
Katar
Gospodarka LNG z jednym szlakiem morskim, działająca na poziomie mniej więcej połowy przedkonfliktowej zdolności eksportowej.
Prognoza eksportu na 2026 r.Według doniesień około połowy wolumenów eksportu sprzed konfliktuStan na 2026 · Pewność: umiarkowana
Transmisja cen gazuSpread Henry Hub–TTF wynosił średnio 14.89 $/MMBtu w marcu 2026 r., o 83% więcej niż w lutym; Henry Hub–JKM wzrósł o 98% do 15.23 $/MMBtuStan na 2026-03 · Pewność: wysoka US Energy Information Administration, na podstawie danych Bloomberga.
Jak przestój w Katarze dociera na inne kontynenty
Zdolności skraplania utraconej w Ras Laffan nie zastępuje się gdzie indziej w tym samym czasie, więc dostosowanie ujawnia się jako spready cenowe między rynkami gazu w Ameryce, Europie i Azji, a nie jako niedobór na którymkolwiek z nich. Łańcuch transmisji opisano w P3.
Podmiot państwowy — profil gospodarczy
Kuwejt
Eksporter węglowodorów, którego kwestią odporności cywilnej jest woda, a nie ropa.
Trasy eksportuBrak alternatywy dla Ormuzu; cały eksport morski przechodzi przez cieśninęStan na 2026 · Pewność: wysoka
Dlaczego to w ogóle należy do sekcji gospodarczej
Odsalanie jest systemem energetycznym, zanim stanie się humanitarnym: te same zakłady wytwarzają energię elektryczną i wodę, a ich paliwo pochodzi z tego samego sektora co eksport. Moduł traktuje energię i wodę jako część architektury energetycznej regionu, a nie jako odrębny temat cywilny. Łańcuch przyczynowy opisano w P3.
Podmiot państwowy — profil gospodarczy
Bahrajn
Niewielki producent, którego znaczenie w tym systemie jest dyplomatyczne i morskie, a nie wolumenowe.
Trasy eksportuBrak alternatywy dla Ormuzu; cały eksport morski przechodzi przez cieśninęStan na 2026 · Pewność: wysoka
Dlaczego wolumen jest tu niewłaściwą miarą
Bahrajn wydobywa mniej niż jedną pięćdziesiątą produkcji saudyjskiej, a mimo to ukształtował zbiorową odpowiedź dyplomatyczną Zatoki na wojnę. Moduł ocenia wagę podmiotów według ich roli w systemie, a nie według produkcji, a Bahrajn jest najwyraźniejszym przykładem, dlaczego tak robić.
Podmiot państwowy — profil gospodarczy
Oman
Umiarkowany producent, którego eksport wypływa z wybrzeża, którego cieśnina nie kontroluje.
Narażenie na zamknięcieNieujęty w szacunkach EIA dotyczących wstrzymania wydobycia związanego z zamknięciem OrmuzuStan na 2026-04 · Pewność: wysoka
Mniejsze narażenie to nie brak narażenia
Eksport z pominięciem cieśniny chroni własne przepływy wychodzące Omanu. Nie chroni jego portów przed uderzeniami, jego żeglugi przed regionalnymi składkami za ryzyko wojenne ani jego gospodarki przed regionalnym zakłóceniem. Moduł odróżnia narażenie wynikające z tras od szerszego narażenia, które ponosi każde państwo w systemie.
Podmiot państwowy — profil gospodarczy
Stany Zjednoczone
Autor architektury sankcji i dostawca ostatniej instancji, gdy baryłki z Zatoki przestają płynąć.
Eksport netto ropy i produktów naftowychRekordowe 5.8 mln b/dStan na 2026-04 · Pewność: wysoka US Energy Information Administration.
Rezerwa strategicznaUwolnienie Strategicznej Rezerwy Ropy ogłoszone 11 marca 2026 r., wraz ze wspólnym uwolnieniem zapasów w ramach MAEStan na 2026-03-11 · Pewność: wysoka
Druga strona zakłócenia w Zatoce
Wycofanie baryłek z Zatoki z rynku zwiększa popyt na baryłki amerykańskie. Eksport netto ropy i produktów naftowych z USA osiągnął rekord w kwietniu 2026 r., a eksport destylatów i paliwa lotniczego znacznie przekroczył średnie pięcioletnie. Vigil odnotowuje to jako strukturalną konsekwencję zakłócenia, a nie jako motyw, i nie formułuje twierdzeń o intencjach.
Podmiot państwowy — profil gospodarczy
Izrael
Nie jest podmiotem energetycznym Zatoki; obecny w tym module poprzez współpracę w dziedzinie bezpieczeństwa i powiązania przemysłu obronnego, a nie handel towarami systemu.
Rola energetyczna w tym systemieBrak istotnejStan na 2026-09 · Pewność: wysoka
Dlaczego blok gospodarczy jest niemal pusty
Izrael jest tu analitycznie ważny ze względów bezpieczeństwa i w dużej mierze nieobecny w towarowej i żeglugowej części modułu. Moduł to stwierdza, zamiast wytwarzać profil gospodarczy tylko po to, by wypełnić sekcję.
Podmiot państwowy — profil gospodarczy
RWPZ
Organ, którego członkowie opierają swoje gospodarki na tej samej infrastrukturze i których polityki energetyczne właśnie się rozeszły.
Spójność polityki energetycznejZEA wystąpiły z OPEC i OPEC+ ze skutkiem od 1 maja 2026 r.; pozostali członkowie pozostająStan na 2026-05 · Pewność: wysoka
Wspólne narażenie, odrębne decyzje
Każdy członek zależy od tego samego szlaku wodnego, a czterech z sześciu nie ma żadnej alternatywy. To wspólne narażenie nie przełożyło się na wspólną politykę energetyczną, a rozdźwięk między wspólną wrażliwością a rozbieżną reakcją moduł traktuje jako jedną ze swoich centralnych obserwacji.
Podmiot niepaństwowy — gospodarka wojenna
Ruch Huti
Podmiot bez gospodarki w tym systemie, a z rozstrzygającym wpływem na jeden z jego dwóch szlaków morskich.
Rola gospodarczaŻadna jako producent ani konsument; wpływ dotyczy tranzytuStan na 2026-09 · Pewność: wysoka
Tranzyt jako dźwignia
Ruch nie wytwarza niczego, co moduł śledzi, a wpływa niemal na wszystko, co śledzi, ponieważ koszt przewozu saudyjskich baryłek do Azji zależy częściowo od tego, czy Bab al-Mandab nadaje się do użytku. Łańcuch zmiany tras opisano w P3.
Podmiot państwowy — profil gospodarczy
Pakistan
Brak istotnej roli w systemach towarowych i żeglugowych Zatoki; obecny tu poprzez instrument obronny i miejsce mediacji.
Rola w systemie energetycznym modułuBrak istotnejStan na 2026-09 · Pewność: wysoka
Dlaczego blok gospodarczy jest niemal pusty
Pakistan jest importerem energii realnie narażonym na dostawy z Zatoki, a to narażenie jest zależnością po stronie konsumenta, którą moduł ujmuje w łańcuchach wpływu, a nie we wpisie podmiotu. Nie jest w tym systemie producentem, państwem tranzytowym ani stroną wąskiego gardła.
Podmiot państwowy — profil gospodarczy
Turcja
Brak istotnej roli w systemach towarowych i żeglugowych Zatoki; obecna tu poprzez instrument obronny.
Rola w systemie energetycznym modułuBrak istotnejStan na 2026-09 · Pewność: wysoka
Dlaczego blok gospodarczy jest niemal pusty
Turcja jest państwem tranzytowym dla irackiej ropy przez Ceyhan, co ma dla tego modułu znaczenie peryferyjne i należy, jeśli gdziekolwiek, do jego warstwy logistycznej. Nie jest w systemie Zatoki producentem, klientem ani państwem wąskiego gardła, a ten wpis nie wymyśla profilu gospodarczego tylko po to, by wypełnić sekcję.
Podmiot państwowy — profil gospodarczy
Chiny
Największy pojedynczy klient systemu i powód, dla którego architektura sankcji ma praktyczny pułap.
Narażenie importoweGłówny nabywca zarówno ropy irańskiej, jak i ropy arabskich państw Zatoki, a także katarskiego LNGStan na 2026 · Pewność: umiarkowana
Gdzie kończą się łańcuchy narażenia modułu
Większość ropy i LNG opuszczających Zatokę trafia do Azji, a Chiny są największym odbiorcą. Łańcuchy wpływu opisane w P3 kończą się zatem na azjatyckim popycie przemysłowym i energetycznym, a nie na rynkach europejskich czy amerykańskich, i moduł mówi to wprost, zamiast domyślnie przyjmować zachodnią perspektywę.
Podmiot państwowy — profil gospodarczy
Unia Europejska
Narażony konsument gazu i organ sankcyjny — i nic więcej w tym systemie.
Narażenie na ceny gazuSpread Henry Hub–TTF wynosił średnio 14.89 $/MMBtu w marcu 2026 r., o 83% więcej niż w lutymStan na 2026-03 · Pewność: wysoka US Energy Information Administration, na podstawie danych Bloomberga.
Jak Zatoka dociera do europejskich gospodarstw domowych
Zdolności skraplania utraconej w Ras Laffan nie zastępuje się gdzie indziej w tym samym czasie, a dostosowanie ujawnia się jako poszerzony spread między cenami gazu w Ameryce i Europie, a nie jako fizyczny niedobór. To jest ścieżka transmisji, opisana jako łańcuch wpływu w P3.
Podmiot państwowy — profil gospodarczy
MAEA
Żadnej roli gospodarczej — a teczka, którą weryfikuje, jest podstawą prawną architektury sankcji, w której obecnie tkwi gospodarka Iranu.
Rola gospodarczaBrakStan na 2026-09 · Pewność: wysoka Agencja jest organem weryfikacyjnym. Nie dysponuje żadnym instrumentem gospodarczym, nie ustanawia żadnych środków i nie jest stroną żadnego reżimu sankcyjnego. Ten blok istnieje, ponieważ ma go każdy wpis podmiotu; uczciwa wartość wynosi zero.
Wymóg weryfikacji w ramach przywróconych środkówZawieszenie wszelkiego wzbogacania i przerobu — czyli właśnie tego, co obecnie nie może zostać zweryfikowaneStan na 2025-09 · Pewność: wysoka Środki przywrócone w ramach mechanizmu snapback wymagają zawieszenia, którego przestrzegania Agencja nie ma dostępu, by je potwierdzić lub obalić. Ta luka między wymogiem prawnym a nieweryfikowalnym faktem stanowi gospodarcze znaczenie tego wpisu — i całe jego znaczenie.
Dlaczego weryfikacja jest tu faktem gospodarczym
Irańskie ograniczenia eksportowe, wykluczenie bankowe i narażenie prawne jego kontrahentów opierają się na kwestii przestrzegania zobowiązań jądrowych, a na tę kwestię nie może obecnie odpowiedzieć jedyny organ do tego uprawniony. Moduł ujmuje to jako warunek strukturalny, a nie prognozę: nic tu nie szacuje, kiedy dostęp mógłby zostać przywrócony, jakie złagodzenie sankcji by nastąpiło ani jak jedno lub drugie wpłynęłoby na cenę.
Przesłanki i stopniowanie
- Narażenie
- Jak silnie ta część gospodarki jest narażona na rozwój wydarzeń w konflikcie. Oceniona klasa narażenia, a nie prognoza cen ani prawdopodobieństwo.
- Pewność
- Jak dobrze ugruntowana jest według Vigil ta ocena. Nie jest to miara tego, jak mocno ucierpiała gospodarka.